Se investir em “blue chips” é recomendável para novos investidores, temos que considerar que existem companhias de pequena capitalização, ou menos reconhecidas pelo mercado, que oferecem igual potencial de lucros e podem estar presentes numa pasta de investimentos. Neste número do BOLETIM apresentamos seis empresas públicas que consideramos estarem dentro dessa classificação.
Como habitual, aconselhamos àqueles que considerem investir em qualquer das companhias apresentadas para consultarem os seus conselheiros de finanças ou proceder a um estudo mais detalhado das mesmas.
Neste número dissertamos ainda sobre uma empresa que, até recentemente, era uma das queridas da bolsa e que, presentemente, está em dificuldades, o que prova da volatilidade do mercado. Um aviso de que, no mundo de investimentos, toda a atenção nunca é demais e que jamais há certezas absolutas.
Corby tem marcas próprias e representa uisque, rum, vodca, licores e uma variedade de bebidas alcoólicas em associação com Pernod Rocard. Entre as marcas que representa há uisques irlandeses e escoceses, rum, gim, Kahlua, champanhe e vários vinhos.
A yield corrente é 3% e o p/e rácio é 23. O dividendo não é elevado enquanto o p/e é, mas isto significa que investidores estão preparados para pagar mais pela companhia, antecipando maior crescimento.
Uma atração de Corby é que não tem débito. Isto é uma situação invulgar em companhias públicas. Enquanto livre de débito é bom por um lado, tal pode sugerir que a companhia não-procura fundos para crescimento futuro.
Preço recente: $21.45. Durante os dois últimos meses, preços máximo e mínimo ($19.04 - $22.21).
O objetivo da companhia é criar e consolidar um portefólio de utilities públicas e privadas, reguladas e não reguladas por governos, para aumentar cash flow.
A infraestrutura consiste em várias formas de energia elétrica (energia hidráulica, solar e wind power. Capstone está presente no Canadá e na Europa. Na Europa tem interesses em aquecimento, na Suécia (33%), e distribuição de água no Reino Unido.
Devido à natureza dos seus investimentos com preços regulados, Capstone gera um cash flow estável, que suporta as distribuições aos acionistas.
A companhia tem um dividendo de 7 cêntimos trimestrais, o que, ao preço corrente, representa uma yield de 7%. O p/e rácio é um atrativo 8.
Preço recente: $4.07 ($3.45 – $4.29).
Algonquin Power tem um portfólio de utilities reguladas e não-reguladas na América do Norte. Nas atividades reguladas pelas entidades oficiais fornece água, eletricidade e gás para mais de 480.000 clientes. Das atividades não-reguladas oferece energia renovável e térmica. A companhia continua uma política de expansão através de crescimento interno e aquisições.
Com uma yield de 4% e p/e rácio de 86, Algonquin Power oferece estabilidade e previsibilidade.
Preço recente: $8.15 ($5.96 - $8.24).
Precision Drilling é uma das mais importantes companhias a oferecer serviços a companhias exploradoras de gás e óleo, com uma vasta frota de máquinas de perfuração horizontal e vertical, Além dessa área de serviço oferece ainda aluguer de equipamento, campos de residência, tratamento de água e várias atividades relacionadas com a exploração em zonas distantes de centros urbanos,
Após alguns problemas passados quando Precision Drilling adquiriu outra companhia nos Estados Unidos, durante a queda do mercado, e aumentou o seu débito, tais problemas pertencem ao passado e analistas, presentemente, olham para ela favoravelmente. A maioria dos que seguem a Precision Drilling tem um “buy” ou “strong buy” para a companhia.
O dividendo é relativamente pequeno: 1.7% ao preço atual e o p/e é de 19.
Preço recente das ações: $13.36 ($8.48 - $14.63).
Enercare é uma companhia que aluga “water heaters” e produtos similares. Oferece ainda “sub-metering” para apartamentos e multiresidências. Companhias de eletricidade leem o consumo total de edifícios. Sub-metering significa que Enercare, com os seus contadores, mostra o consumo individual de cada residência. Com um número cada vez maior de condominios e town houses, a necessidade de individualizar o uso de eletricidade e água aumenta.
A companhia aluga mais de 1 milhão de máquinas de aquecimento de água nas províncias de Ontário, Alberta e outras regiões do país.
Yield 6% p/e racio 24.
Preço recente: $11.24 ($8.54 - $11.45).
BTB A é um Real Estate Investment Trust com 68 propriedades comerciais e industriais na parte ocidental do Canadá. O valor do portefólio, com uma área aproximada de 4.6 milhões de pés quadrados, é superior a 545 milhões de dólares.
A companhia oferece boas distribuições mensais e prevê-se que, com receitas a aumentar, o valor de distribuições aumentará, igualmente.
Yield 8% p/e rácio 3.5.
Preço recente: $4.67 ($4.04 - $5.04).
Note: Preços de ações são as do fecho do mercado a 16 de maio.
Distribuições de Investments Trusts incluem Return on Capital, o que significa redução no custo de ações, isto afeta Capital Ganhos na venda das mesmas.
Nem tudo o que luz é ouro, diz o provérbio. Olhando de relance para os dois mais importantes rácios de Just Energy Group ações parecem atrativas, com um dividendo yield de 10% e price-earnings-ratio de 5.7. Todavia tais números são enganadores.
Segundo o website da companhia esta foi formada em 1997 e a sua linha de negócio é a revenda de gás natural e de eletricidade. Tem escritórios nos Estados Unidos, Canadá e Reino Unido. Com uma variedade de serviços serve uma clientela em excesso de 2 milhões de clientes.
Possivelmente não na primeira página das notícias, mas, certamente no espírito de muitos investidores, uma das companhia mais “queridas” do mercado encontra-se agora em dificuldades e investidores, em pânico, estão a desfazer-se das suas ações, que continuam em queda contínua. Just Energy que, noutros tempos, era uma fábrica de fazer dinheiro, isto é, distribuidora de dividendos chorudos, está agora a ser repudiada pelo mercado. Ações, transacionadas à volta de $14.00 há um ano atrás, fecharam recentemente a $6.54. Só num dia o seu valor desceu $1.31 ou seja 16%.
Revendedora de gás, os seus vendedores vão porta a porta oferecendo contratos de gás a longo termo. Quando o preço de gás estava subir, havia incentivo para indivíduos assinarem os contratos, mas com a queda do gás tais incentivos desapareceram.
Entretanto a competição na revenda de gás aumentou com novas entradas na área. Para a companhia, a solução foi adquirir os competidores em 2011 e 2012. Essas aquisições resultaram em débito. Enquanto em 2011 a dívida era zero ela passou para $1 bilião (mil milhões) após essas aquisições. Outra estrategia da companhia foi entrar na área de tanques de água quente e atrair empresas comerciais. Enquanto diversificação pode ter minimizado o risco, tais aumentaram o débito da companhia.
Com lucros a diminuir, débito a aumentar e a determinação de pagar dividendos elevados, algo tem que rebentar. Como se pode avaliar uma companhia em que dividendos excedem “free cash flow” (o payout ratio chegou a 112%) e o com débito a subir? Uma solução seria “atacar” o débito, isto é, suspender dividendos, mas investidores impacientes que compraram ações de Just Energy para “income”, fugirão a sete pés.
Analistas financeiros reduziram o preço das ações. Para o analista do National Bank, o objetivo passou de $9.50 para $8.50 e para o do T.D. Securities, de $10.00 para $5.00.
Copyright © 2014 Álvaro Trigo