BOLETIM FINANCEIRO

INTRODUÇÃO

Para aqueles que desejam investir nas bolsas canadianas não há falta de fontes de informação. Jornais, magazines, "newsletters", programas de televisão. No passado, investidores utilizavam quase unicamente firmas de investimento, pondo as suas economias e futuro nas mãos de analistas financeiros. Gradualmente a situação tem mudado. Hoje em dia mais e mais investidores tomam decisões por si próprios, na generalidade com a ajuda de diferentes fontes de informação, nas quais "newsletters" têm um papel primordial.

O aparecimento da internet estimulou ainda mais o aumento de investidores que chamam a si próprios a decisão dos seus investimentos. Infelizmente, nalguns casos, a internet é usada para iludir aqueles que nela viajam. Promotores sem escrúpulos exaltam a compra de investimentos de valor duvidoso unicamente para benefício próprio e não dos leitores dessas "newsletters".

Aqueles interessados em investimentos devem ler diferentes fontes de informação e aprender a distinguir entre o que tem mérito e o que é duvidoso.

Para o começo do novo ano e do novo século (bem já sabemos que o novo milénio não começa no dia 1 de Janeiro do ano 2000, mas o que para muitos conta é a fascinação dos números) escolhemos uma pasta de investimento variada.

Quase todos aqueles que escrevem sobre produtos financeiros gostam de dar opiniões sobre companhias que, no seu entender, constituem bom investimento. Nós resolvemos também fazer a nossa lista. As companhias apresentadas abaixo devem ter boa actuação durante o ano 2.000. Gostaríamos que a lista fosse não para um ano, mas para dez, quinze...ou para sempre. Tal não é possível. O mundo está sujeito a alterações, mudanças e imprevistos. O mérito de cada investimentos tem que ser reavaliado com frequência.

Escolhemos uma pasta de investimentos diversificada. Nos serviços financeiros escolhemos um banco, Bank of Nova Scotia; em imobiliário, TrizecHahn Corp. Ltd.; em óleo, Imperial Oil; em produtos químicos, DuPont Canada Inc.; em electricidade, TransAlta Corporation; em bebidas alcoólicas, Corby Distilleries; em serviços de saúde, MDS Inc; em transportes, Laidlaw e em condutas, TransCanada Pipelines, Ltd.

O critério que seguimos foi de escolher companhias com boa presença e visibilidade no mercado. Algumas delas, devido a várias circunstâncias, por vezes problemas temporários, estão a registar uma baixa no preço das suas acções, Laidlaw e TransCanada Pipelines são um exemplo. Isto constituí uma boa oportunidade para as comprar, antes do preço começar a subir.

Boas companhias, tais como BCE Inc, Dofasco Inc, Nortel Networks foram excluídas pois que estas acções são transaccionadas a um preço bastante elevado. Uma firma bastante favorecida por analistas financeiros é Loblaw, uma companhia que possuiu uma cadeia de super-mercados. As acções desta companhia estão caras, devido à percepção que o público tem sobre o seu futuro. Um problema adicional com o sector de alimentação é, invariavelmente, uma pequena margem de lucros em relação ao capital envolvido.

Não escolhemos metais, minerais, papel ou produtos florestais, dado a volatilidade destas industrias.

COMENTÁRIO

A situação económica do Canadá mantem-se calma; comentários são até favoráveis. O sector de matérias primas está a recuperar dos problemas do passado. O preço do óleo continua a aumentar e, uma pergunta que se faz é, até quando... Claro que a atitude futura dos grandes produtores é de enorme importância no preço do óleo e é neles que todos os olhos estão postos.

Outros sectores da economia continuam atrasados em relação à dos Estados Unidos. A falência do Eatons foi um golpe na percepção dos investidores em relação ao grupo dos grandes armazéns.

Após períodos de optimismo e pessimismo, parece haver um certo cansaço para fazer prognósticos. Mesmo previsões sobre as consequências dos problemas do ano dois mil, e de desastres que estão para acontecer, foram para o rol do esquecimento.

Os juros de obrigações, com o vencimento de trinta anos, estão a aumentar. Não é de admirar que dentro de um ano os juros estejam mais elevados do que actualmente.

VIGARICES...E OUTRAS IRREGULARIDADES

YBM MAGNEX INTERNATIONAL INC.

Quando já nos estávamos a esquecer dum caso que parecia pertencer à história eis que YBM Magnex International voltou de novo aos jornais.

A companhia, que chegou a ser considerada como "um investimento de valor", e produzia magnetes, não passava dum artifício para transferir fundos provenientes de crime para uma companhia legalmente constituída. Através de transacções complexas "mau dinheiro" eventualmente aparecia "à luz do dia" como dinheiro ganho legalmente.

Transacções eram feitas através de Filadélfia, Buffalo, Edmonton, Moscovo e Budapeste.

Tudo começou em Maio de 1990 com a criação duma companhia chamada ARIGON Co. nas ilhas britânicas do canal. Semion Mogilevitch, uma das figuras do crime organizado moscovitas, foi o impulsionador do esquema.

A organização veio para o Canadá. Em 1995 tornou-se "pública" e começou a ser transaccionada na bolsa de Alberta. Em 1997, já transaccionada na bolsa de Toronto, YBM apresentou uma "prospectus" para um financiamento com dinheiro público.

O plano estava bem organizado. Destruição de recordes, criação de numerosas companhias que pretendiam ser clientes de YBM e vendiam produtos obsoletos ou que nem sequer existiam.

O "leader" e outros indivíduos da dita Mafia russa possuíam uma posição maioritária em YBM e o dinheiro proveniente de actividades criminosas começou a aparecer nos livros de contabilidade como dinheiro ganho honestamente..

A vigarice foi descoberta e a companhia removida da bolsa.

Um processo foi agora instaurado pelo Ontario Securities Commission às firmas que suportaram o prospecto (programa) e aos directores desse período, entre os quais se encontra um antigo primeiro ministro do Ontário, David Peterson.

Ao recorrer aos tribunais para iniciação dum processo criminal a agência reguladora da bolsa do Ontário está a iniciar uma acção nunca tentada anteriormente. O caso que parecia já ter morrido foi agora ressuscitado e promete dar ainda muito que falar.

INVESTIMENTOS PARA O ANO 2000

BANK OF NOVA SCOTIA

As acções dos bancos canadianos estão relativamente baixas, especialmente quando comparadas com as dos bancos americanos. O Bank of Nova Scotia é entre os bancos canadianos aquele que passa mais despercebido, mas nem por isso deixa de ter boa actuação e um aumento de lucros constante. Tal como os outros bancos do país, as perspectivas futuras do banco são favoráveis.

Reduções em lucros têm sido consequência de reestructuração.

Acções são presentemente negociadas à volta de 33 dólares canadianos.

TRIZECHAHN CORPORATION

TrizecHahn tem-se mostrado bastante agressiva na compra de propriedades. A companhia deverá continuar a presente expansão, especialmente na Europa. Com boas "connections" nos mercados europeus, TrizecHahn tem uma presença forte nos países ex-comunistas. Consolidação virá mais tarde. A companhia é prometedora.

Acções de TrizecHahn são negociadas à volta de 27 dólares, tendo já chegado a 33 dólares durante o período dos últimos doze meses.

TRANSCANADA PIPELINES LTD.

TransCanada Pipelines é a maior companhia de transporte de gás através de condutas. A companhia está a organizar um consórcio para construir uma conduta do delta do Rio Mackenzie para os Estados Unidos, um projecto que deve ser concluído em dez anos e custará algo como 3 biliões de dólares.

As acções andam à volta 17 dólares e com um dividendo anual de $1.12, produzem uma yield de mais de 6 %. O dividendo deverá ser mantido. Nos últimos doze meses as acções já foram transaccionadas a mais de 23 dólares. Se desta lista tivéssemos que escolher uma única companhia ela seria TransCanada PipeLines, Ltd.

LAIDLAW, INC.

Laidlaw, Inc. é outra companhia cujas acções têm estado em descida. A companhia não tem visto benefícios com as mudanças de investimentos acorridas há algum tempo atrás. A divisão de ambulâncias, nos Estado Unidos, não correspondeu à expectativa. A firma continua a reorganizar os suas actividades e oferece grandes possibilidades de recuperação. O preço das acções chegou, recentemente, ao seu ponto mais baixo, à volta de 9 dólares, metade do valor mais alto dos últimos doze meses, que foi à volta de 16 dólares. Laidlaw, Inc. tenciona comprar 5% das suas acções para cancelamento.

IMPERIAL OIL