Com o fim do verão e o regresso de férias investidores estão a reorganizar as finanças e a fazer a avaliação das suas pastas de investimento. Comprar, vender ou manter posições são as alternativas. Apesar de comentários favoráveis do governador do Banco do Canadá sobre o estado da economia do país, despedimentos, especialmente no sector de tecnologia, não constituem bom augúrio. Não é de admirar que investidores continuem indecisos e à espera de sinais mais conclusivos sobre a direcção do mercado.
Já nos fins de Agosto alguns economistas acreditavam que os Estados Unidos estavam a entrar em recessão (a recessão é caracterizada por dois trimestres seguidos de contracção). Estatísticas em fins de Julho e princípios de Agosto sugeriam que a economia não estava a reagir favoravelmente à baixa de juros e ao estímulo do Federal Reserve Board. No Canadá as opiniões eram similares.
A economia empanou no segundo trimestre deste ano. Consumidores começaram a retrair-se e a construção de habitações abrandou dramaticamente. A produção doméstica aumentou menos de meio por cento. A 28 de Agosto o governador do Banco do Canadá, um optimista, reconheceu que a economia do país estava com alguns problemas e baixou novamente o juro de desconto um quarto por cento.
* Ao aproximar-se o fim de Agosto, profit warnings de companhias importantes mantiveram investidores a pensar se o pior da recessão teria passado. Ford Motors, Dell Computer, entre outras, afirmaram haver menos procura para os seus produtos. Agora a opinião geral é de que a economia não irá recuperar até ao próximo ano.
* Quando o Federal Reserve Board começou a baixar os juros, analistas financeiros começaram a apresentar as suas listas de recomendações. Apesar disso não há sinais de recuperação da bolsa. Enquanto os entendidos continuam divididos sobre a direcção dos mercados financeiros o que não se deve perder de vista é que o despedimento de empregados não é prometedor para a economia. Com a lista de desempregados a aumentar, consumidores tendem a retrair-se e a despender menos. Mais do que a baixa de juros é o consumidor que poderá levantar a economia. Baixas de juros só por si serão insuficientes para a estimular. Outros factores deverão entrar na equação. No Japão juros bancários estão praticamente a zero, mas e economia não dá sinais de ressuscitar.
* Opiniões divergem. Contra a maré, alguns optimistas apareceram. No princípio de Agosto Merryl Lynch fez um upgrade de companhias de chips, isto contrário à opinião prevalecente na industria de que o sector iria continuar em depressão. Logo a seguir Intel, num comunicado de imprensa, declarou que o pior para a indústria tinha passado e que esperava que companhias de computadores aumentassem as suas compras de chips (acções da Intel subiram $1.36 US após o comunicado).
* Outubro está à porta. Este é o mês que gostaríamos de riscar do calendário. Acontecimentos passados vêm de repente à memória. A fama deste mês começou em 1929. A 19 de Outubro de 1987 (Black Monday) a bolsa de Toronto desceu mais de 11 por cento e o Dow Jones mais de 22 por cento. Há um ano atrás assistimos à evaporação de Nortel. Cientificamente não há nada de invulgar acerca de Outubro. Mas agora psicologia pode ser um novo factor.
Com a fraqueza dos mercados, avisos de redução de lucros, e outras notícias más, investidores começam a hesitar no caminho a seguir.
Em momentos de indecisão, e quando os mercados se mostram inseguros, títulos de tesouro constituem um investimento adequado para protecção de capital. Mas, com os juros baixos, eles rendem pouco mais de 3 por cento anualmente. Após impostos e inflação eles podem até produzir um rendimento negativo.
Em baixo, algumas sugestões para investidores mais activos ou que procurem um melhor rendimento.
Real Estate Investment Trusts, vulgarmente conhecidos como REITS são investimentos que oferecem rendimento elevado. A grande maioria oferece dividendos anuais de 10%, ou superiores, e têm actuações relativamente previsíveis.
REITS são closed-end investment trusts que investem em imobiliário e distribuem o rendimento aos possuidores de unidades. As distribuições são feitas trimestral ou mensalmente. Claro que há sempre a possibilidade do preço das unidades baixar ou dos REITS suspenderem distribuições.
Aqueles considerando investir em REITS devem consultar um conselheiro financeiro e compreender as características deste tipo de investimento. REITS não são entidades incorporadas. Isso trás vantagens e também responsabilidades.
Investment Trusts a considerar:
Morguard REIT (TSE: MRT.un) com unidades transaccionadas, no fim de Agosto, a $8.75 e um dividendo anual à volta de 10%; RioCan REIT (TSE:REI.un), custo $11.25, yield de 9%; Sumit REIT (TSE:SMU.un) custo $13.40, yield de 11%.
Um novo investment trust (completou o IPO a 11 de Abril deste ano) é Retirement Residences REIT, (TSE:RRR.un). Este trust tem, presentemente, setenta e sete lares para pessoas da terceira idade e as unidades são transaccionadas a $11.99, com uma yield de 9%.
Há também companhias pouco conhecidas, de pequena capitalização, e que dão dividendos: Promatek Industries (TSE: PMK), software e hardware solutions. Acções a $2.80, com um dividendo pago semestralmente de cerca de 10%, com um relativamente pequeno número de acções - 3 milhões e meio. Datamark Solutions Systems (TSE: DMK), na área de produtos tipográficos: impressos comerciais, etiquetas, etc. As acções são transaccionadas a $3.25 com um dividendo anual de 9%.
Outra companhia pequena a considerar é Denninghouse Inc (TSE: DEH), com 286 lojas - Buck or Two, a maioria delas são franchises. Estas são como as lojas dos trezentos em Portugal. Produtos bem arrumados e bem iluminadas oferecem uma variedade de produtos a menos de dois dólares. A companhia dá dividendos. Com a perspectiva duma recessão mais e mais pessoas visitam este género de estabelecimentos.
DOWN - AIR CANADA - A companhia aérea nacional do Canadá continua nas horas da amargura. Credo!... Por favor apertem os cintos. 12 dólares, onze, dez, nove, sete... apenas encontrou um poço de ar. A descida é vertiginosa. E a turbulência ainda não acabou...
UP - ATI TECHNOLOGIES INC - Boas notícias. Compaq Computer Inc. e Hewlett-Packard anunciaram terem escolhido os chips da companhia para os seus computadores notebooks. Em Março o preço das acções estava em $5.60, agora andam pelos $10.00. Ultimamente a companhia tem experimentado longas descidas e subidas.
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