Este número do BOLETIM sai nos fins de Abril. Cremos que merecemos umas férias para descontrair da pressão a que temos sido submetidos. Assim partiremos do Canadá dentro de dias para só regressar no princípio de Julho. Estamos um pouco pessimistas acerca do mercado canadiano. Ele continua a subir, mas não nos devemos esquecer que os “bons tempos” nunca continuam eternamente. Basta uma decisão dos Estados Unidos para contrariar os desígnios do Irão em desenvolver energia nuclear, (uma forma de energia a que outros têm direito, mas não Irão) para os mercados caírem vertiginosamente e assistirmos ao desencadear de uma recessão mundial. Esperemos que os políticos não nos estraguem as férias.
O BOLETIM é uma newsletter que apresenta e discute companhias cujas acções são negociadas na bolsa de Toronto. Pode-se considera-lo como uma “alavanca” para aqueles que estão decididos a estudar ou investir na bolsa canadiana. Investir em acções de companhias públicas pode resultar em benefícios financeiros.
Então porque é que, por vezes, soamos tão pessimistas? A razão é porque existe uma noção de que investir na bolsa é, como se costuma dizer, “dinheiro em caixa”. Lemos com frequência e ouvimos dizer fulano e sicrano que enriqueceram ao investir na bolsa. Um amigo nosso, agora reformado, diz-nos que tinha um colega, na fábrica onde trabalhava, que investia na bolsa e que ao fim de bastantes anos tinha quase um milhão de dólares. São histórias como esta que criam uma falsa ilusão que esta actividade resulta em lucro garantido.
A nossa percepção de “pessimismo” reflecte apenas uma ideia de cautela. Nada é garantido quando se lida com esta espécie de investimentos. Mesmo as melhores decisões, no momento, podem transformar-se em desaires devido a muitos factores, a começar pelo imprevisto...
O mercado tem estado favorável desde há uns bons anos. Não é de admirar que investidores começam a denotar sinais de complacência em relação a riscos políticos e económicos.
Bancos emissores estão a aumentar os juros de desconto, o que os Estados Unidos já têm feito desde há muito sem grandes efeitos negativos na economia do país. Uma preocupação para os americanos é o défice entre importações e exportações (current account). No último trimestre de 2005 ele aumentou de $185 biliões de dólares americanos para $255 biliões.
Devido à dependência do comércio com o vizinho do sul, o que se passa nos Estados Unidos afecta enormemente a economia canadiana. Não é de admirar que muitos percam mais tempo a analisar a situação económica dos Estados Unidos do que a do Canadá.
Fortis Inc. é uma empresa com sede em St. John’s (Terra Nova)e dentro da indústria eléctrica uma das que tem apresentado melhores resultados. Fortis Inc. é uma companhia holding com investimentos na produção, transmissão e distribuição de electricidade no Canadá e Caraíbas. Fortis Inc. é, igualmente, possuidora e operadora de imobiliário e hotéís.
A companhia tem as seguintes subsidiárias: Newfoundland Power (100%), na Terra Nova; Maritime Electric (100%), na ilha do Príncipe Eduardo; Fortis Alberta (100%), em Alberta e Fortis BC, (100%) em partes da Colômbia Britânica, Todas estas subsidiárias têm produção, transmissão e distribuição de electricidade. Fora do Canadá possui 68% de Belize Electricity, em Belize, e 36% de Caribbean Utilities, uma companhia afiliada que serve as ilhas Cayman. Fortis Properties possui e administra hotéís em 6 províncias canadianas e imobiliário comercial na área atlântica do Canadá.
Aquisições, algumas delas recentes, têm contribuído para os resultados favoráveis expressos pela companhia.
Os administradores afirmam-se prudentes nas suas decisões. Fortis não investe em estações produtoras de electricidade que queimem fósseis, como carvão, devido a regulamentos antipoluição. Lucros por acção e dividendos têm aumentado consistentemente, ano após ano. Lucros por acção: $1.06 (2003); $1.09 (2004) e $1.35 (2005). Dividendos por acção: 53 cêntimos (2003); 54 (2004) e 64 (2005).
Em 2005 o valor das acções aumentou 38%. Com um P/E rácio de 20, as acções não estão baratas... Uma baixa de preço pode constituir uma oportunidade de compra.
Este é um investimento considerado conservativo. A companhia está bem diversificada e oferece risco reduzido.
* Depósitos nos bancos canadianos estão seguros. Até recentemente o valor seguro era de $60,000.00 por conta. Ele aumentou agora para $100,000.00.
* Problemas com a contabilidade de Nortel continuam. A maior companhia de equipamento de telecomunicações irá revisar, uma vez mais, resultados financeiros. Desta vez para os últimos quatro anos.
* Más notícias para o orgulho canadiano: as maiores e mais visíveis companhias canadianas estão a desaparecer. É verdade. Não é um desaparecimento por artes mágicas, mas elas são “engolidas” por companhias estrangeiras ou adquiridas por investidores ou grupos de pensões.
Dofasco, adquirida por Arcelor SA; Placer Dome por Barrick Gold, Terasen por Kinder Morgan, CP Ships por Hapag-Lloyd, Olympia & York por um fundo de pensões e Fairmont Hotels por um príncipe da Arábia Saudita. Há indicações de que Hudson’s Bay and Sears Canada podem sofrer o mesmo destino.
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